06-30
6月25日，谷歌发布Gemini Robotics On-Device，这是谷歌DeepMind首个可以直接部署在机器人上的VLA（视觉-语言-动作）模型，可以帮助机器人更快、更高效地适应新任务和环境，同时无需持续的互联网连接。它的应用范围广泛，涵盖人形机器人和工业机器人等多个领域，为未来机器人智能化发展提供了全新可能，不仅是AI的一次落地，更可能预示着下一轮人机关系的根本性重构。 同时，谷歌还推出Gemini Robotics SDK，帮助开发者评估Gemini Robotics在设备上的性能，包括在MuJoCo物理模拟器中进行测试，开发者只需50-100个演示即可完成模型评估，让机器人学习新技能。 Gemini Robotics On-Device属于Gemini Robotics系列，该模型于今年三月发布，是当时最强的VLA模型，其基础模型是具备多模态推理能力的Gemini 2.0。Gemini Robotics On-Device是Gemini Robotics经过优化的版本，也是谷歌首个可供微调的VLA模型。顾名思义，On-Device指的是，所有决策和感知计算可以完全在设备本地完成，无需借助云端。这一技术突破不仅提升了机器人的自主性，还显著增强了其环境适应能力。 据介绍，Gemini Robotics On-Device是用于双臂机器人的基础模型，其设计目标是最大限度地减少计算资源需求。在展示视频中，Gemini Robotics On-Device表现出了强大的通用灵活性和任务泛化能力，它针对快速运行灵巧操作实验而设计，可通过微调来提升性能，从而适应新任务；经过优化，可在本地运行并实现低延迟推理。这意味着机器人具备了近似人类本能反应的操作能力，更适合在现实环境中与人协作。 DeepMind进行了不少视觉、语义和行为泛化能力实验，整体来看，Gemini Robotics On-Device在这些广泛的测试场景中表现强大。它能够遵循自然语言指令去完成复杂任务，例如“清理桌面”“找到我女儿最喜欢的玩具”等等，不仅识别语义，还能理解空间、识别物品、规划路径。在面对陌生物体时，机器人可以通过视觉识别提取特征，并结合语言指令进行语义解析，最终生成精准的操作路径，实现“感知-理解-行动”的无缝衔接。 DeepMind还研究了让Gemini Robotics On-Device模型适应不同的机器人。训练时，他们采用的是ALOHA机器人，但实验表明能够进一步将模型调整用于双臂Franka FR3机器人和Apptronik的Apollo人形机器人。 在双臂机器人Franka上，该模型可以执行通用指令，包括处理之前未见过的物体和场景、完成诸如折叠连衣裙之类的灵巧任务，或执行需要精准度和灵活性的工业皮带装配任务。 Apollo人形机器人则是完全不同的机器人形态，该模型也能相当好地适应。同一个通用模型可以遵循自然语言指令，并以通用方式操控不同的物体，包括之前未见过的物体。 更值得一提的是，该模型还支持边缘设备的轻量化运行，即便是资源受限的小型机器人也能实现高效智能操作。例如，在灾难救援或极端环境下，配备Gemini模型的移动机器人可以在无网络连接的情况下独立完成搜索、识别与操作任务，极大拓展了机器人的应用边界。这种跨平台、跨场景的灵活性，使Gemini成为推动机器人普及化与智能化的重要技术支撑。 不依赖云端，确保数据本地处理，恰是Gemini Robotics On-Device的革命性意义。这不仅降低延迟，在网络不稳定或者无网络环境中也适用，而且给用户吃了颗“隐私安全”的定心丸。在家庭、医疗、工业这样对数据封闭性要求较高的情景里，机器人从“能运行”升级到“可信赖”。 以往的AI专注于语言、图像等静态任务，GPT、Claude等系统虽然强大，但都无法动手。而Gemini Robotics代表了一种全新的认知-行动统一模型，AI从“脑”到“手”，实现了大模型与物理世界交互的根本突破。 我们现在已经可以畅想，当这类技术落地到家政、养老、教育、零售、甚至灾难救援等等场景，将带来多少便利与颠覆。 对你我这样的普通人来说，它可以成为家庭生活的深度陪伴者，一个升级版的“智能音箱+家庭管家+机械助手”，它会记住孩子的喜好、老人的用药时间、我们的早晚生活习惯等等。毋庸讳言，老龄社会将至，照护压力沉重。这种机器人能帮助起身、监测摔倒、语音沟通、情绪安抚，将会是未来生活的重要生产力。 Gemini机器人还能作为特殊教育、康复训练、心理疏导的辅助工具，尤其对孤独症儿童、语言障碍者等人群极具价值。具身智能带来的温柔与稳定，正是特殊人群教育和康复领域长久以来缺乏的“陪伴型支持”。在不替代专业人员的前提下，它可能成为更友善、更持续、更定制的辅助存在。 就像一个网友感叹的那样，Gemini Robotics On-Device正在成为“机器人版的安卓”。安卓系统的出现，让手机厂商摆脱了自研系统的负担，直接催生了移动互联网的生态繁荣。Gemini Robotics On-Device也具备类同的意义，它是可运行在各种机器人体型上的通用智能平台，只要硬件满足基本算力，它就能用Gemini模型来控制识别、规划、执行等能力。换句话说，安卓统一了手机的“大脑”，Gemini也正在尝试统一机器人的“大脑”。此外，安卓改变了人机交互的方式，让手机变得像电脑，而Gemini Robotics的目标正是进一步让AI变得“具身”，让机器人成为人类真正的助手。 Gemini Robotics On-Device所代表的不只是一次科技突破，它更像是一个时代的预演。我们离真正的具身智能时代又近了一步，人类将第一次面对一种既能听懂你、又能帮你干活的智能个体。未来的AI，不只是让你多知道一些，更是让你少做一些，甚至帮你做得更好，这也许就是AI最终的理想落点。 畅想未来很爽，但细观眼下，Gemini Robotics仍存在几大技术门槛。首先是稳定性与安全性，AI是否足够稳健，会不会做出危险动作？这仍需进行大量测试。人们是否真的放心把现实任务交给机器人，也是我们需要迈过的心理门槛。其次是能耗与成本问题。本地运行大模型要求芯片、硬件同时进步，相比“动嘴不动手”的语言模型，机器人需要长时间驱动视觉感知系统、运算中枢、机械执行组件，这对电池续航、散热系统、以及芯片能效提出了远高于传统AI的要求。另一个不可忽视的因素就是伦理与监管问题。具身智能机...
06-19
美国政府近日宣布，将允许TikTok的出售期限再次延后90天——从6月19日延至今年9月中旬，此次延长将是TikTok的第3次“续命”。白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特（Karoline Leavitt）称“总统不希望TikTok停运”，并强调此举旨在给谈判各方更多时间，营造相对稳定的运营环境，确保交易达成时美国用户的数据安全不受威胁。 2024年4月，美国国会通过《保护美国人免受外国对手控制应用法案》（PAFACA），以国家安全为由要求TikTok必须在2025年1月19日前从其中国母公司分拆，“不卖就禁”。随后TikTok提起诉讼，但美国最高法院维持该法案合宪。特朗普政府于今年1月20日、4月4日两度签署行政令，将出售期限分别延长75天。 原本据称Oracle、亚马逊、微软等美国资本有望组建联盟并购TikTok在美业务，但受特朗普关税政策影响，谈判未取得进展。延期后，TikTok的命运再次进入“最后三个月”倒计时，这不仅是一场科技与投资的博弈，更是一场法律、政治与国家利益交织的大棋。 尽管白宫称延长TikTok出售期限为“必要救援”，但仍然引发了民主党议员的强烈抨击，他们认为总统无权单方面无期限延长法定“出售或禁止”时限，称此举未经国会授权，并大幅侵蚀法律执行力度。法律专家同样指出，PAFACA明确仅允许总统一次90天延期，若无法展示“重大剥离进展（significant progress）”，则行政令可能缺乏法律效力。 对于美国约1.7亿TikTok用户、数以千万计的创作者及广告商而言，这次延期意味着至少接下来的三个月可以继续运营，电商和营销生态暂时不受干扰，但不确定性仍然是挥之不去的阴影。广告主不知能否押注平台长线价值，创作者亦担心若平台“换主”或被禁用，将带来账号、内容、变现体系中的不稳定。
06-19
5月21日，香港立法会通过《稳定币条例草案》，以在香港设立法币稳定币发行人的发牌制度，完善对虚拟资产活动在香港的监管框架，法案将于8月1日生效。京东币链科技为首批“稳定币沙盒”参与者，蚂蚁集团旗下两家公司也被爆在香港和新加坡申请稳定币牌照。 虽然是眼下最炙手可热的概念，对大多数人而言，稳定币仍然很陌生。但说起比特币，就有一种“老朋友”的感觉。和比特币一样，稳定币也属于加密货币，二者都是基于区块链技术的去中心化货币。 “比特币价格创新高”“比特币价格跌破XX大关”，比特币大起大落不奇怪，因为它的发行量有限，加上市场的投机行为、供需关系等种种原因，其价格总是大幅波动，这导致了比特币无法像正常货币一样，用于人们的日常消费和交易。 这时候就该稳定币登场了。顾名思义，稳定币（Stablecoin），它之所以能保持稳定，在于它通常和某种现实中稳定的资产挂钩。 比如现在比较知名的几个稳定币，USDT和USDC，与美元挂钩。它们的发行机构每发行一个USDT/USDC，就会持有价值1美元的储备资产作为支撑。和黄金挂钩的稳定币PAX Gold，发行机构每发行一个PAX Gold，就会在伦敦金库中存入一盎司（约31.1克）黄金。 那么稳定币是不是百分百安全？很遗憾也并不是。 以USDT和USDC为例，历史上它们的价格低于1美元的时候并不少见。比如2018年，由于市场对USDT发行机构Tether储备金的担忧以及Bitfinex交易所的提款问题，USDT的价格一度跌至约0.87美元。2023年3月，由于硅谷银行面临破产危机，而USDC当时披露部分储备金存在硅谷银行，导致价格短暂跌至0.87美元左右。 出现这种情况的原因，在于稳定币的普通持有者，并不能像银行取钱一样，对稳定币进行随用随取，随时兑换。 USDT的官方直接赎回服务通常面向机构投资者和大型用户，只提供100,000 USDT以上规模的直接赎回服务，而且在赎回过程中，官方还会收取手续费、验证费等相关费用，且赎回时间为1—3个工作日。如果金额巨大，到账时间可能会更长。普通用户将稳定币提现的方式，更多是通过在交易市场中卖出持有的稳定币来进行套现。 从这个角度看，稳定币的流通更像是证券交易，它本质上不是货币，更像是一种具备部分货币流通属性的有价证券。有交易就会有供需，有供需就会有波动，所以稳定币的“稳定”，也只是相对而言。 持有者在稳定币的发行机构存入1美元，发行机构将这1美元当做储备金进行保存，然后为持有者提供一个代币作为凭证。在这个过程中，发行方收取一定的服务费、手续费作为盈利方式。不难发现，发行方扮演的角色越来越像是一个银行，而且还是一个能够自己印钱的银行。 但与银行不同的是，银行吸纳储户的储蓄，然后将储蓄用作投资是需要向储户派息的。而稳定币的发行商并不需要向持有者支付资金使用费，所有的投资收益都归发行方所有。发行机构扮演着相当于银行的角色，却没有接受相当于银行的监管。 这显然是有风险的。全球的监管机构都在积极行动，试图将稳定币纳入更严格的监管框架。比如欧盟在2023年发布的《加密资产市场监管条例》，是全球最全面的加密资产监管框架之一，它对稳定币的发行、储备要求、赎回权利、治理和消费者保护都做出了明确规定。 再比如美国参议院近期通过的《指导与建立美国稳定币国家创新法案》，为与美元挂钩的加密货币建立了一个联邦监管框架，香港发布的《稳定币条例草案》也属于这一类。 之所以全球监管机构不断规范稳定币，是因为看到了稳定币在国际贸易中的巨大价值。 在国内跨行转账需要手续费，跨境支付更是如此。而且跨境支付涉及不同国家的不同银行，一笔资金可能需要辗转多个银行才能打入指定账户，每经过一个银行，都需要缴纳一笔手续费。根据调研数据，通过传统支付网络（如Visa）进行跨境转账通常需要1至3个工作日，手续费高达6.35%。除此之外，不同国家之间的货币交易还会受汇率波动、不同国家的外汇管理制度等复杂因素的影响。 而当前跨境支付中普遍存在的费用高、效率低、到账慢、资金流动不透明、手续繁琐等问题，都可以通过稳定币来解决。 稳定币不需要依赖传统的银行机构，用户只需要开设一个账户就能进行直接交易，减少了过去资金流转的许多中间环节，手续和费用都大大简化，提高了资金的流动效率，帮助企业改善账期，还可以规避汇率波动的风险。使用USDC等稳定币，资金几乎可实时到账，手续费通常在0.1%-0.3%之间。甚至于，过去许多传统金融体系没有覆盖到的地区，也可以通过稳定币进行跨境贸易，极大降低了跨境贸易的门槛。 在如阿根廷（年通胀率约45%）、土耳其（约35%）等高通胀国家，居民倾向于将本币兑换为美元稳定币以对冲通胀、保值资产。稳定币不仅被用于日常支付，也逐渐成为这些地区的“数字美元替代品”。据统计，2024年全球稳定币总交易额已接近30万亿美元，其中拉美等新兴市场国家的使用量占据显著比例，表明其已在普通用户的日常金融生活中悄然落地。 再以非洲市场为例，很多国家本国货币极度不稳定，一年内可能贬值50%，民众在没有外汇管制的灰色地带寻求“数字美元”的出口。尼日利亚、加纳、肯尼亚等国的年轻人广泛使用USDT进行海外购物和汇款。要做这些国家的跨境生意，如果不接受USDT，客户反而会质疑你是不是“不专业”。 对我们国内的普通用户而言，稳定币并不意味着能全面取代传统支付工具。在日常消费场景下，支付宝和微信支付仍然更便捷、普及。稳定币使用则需依托数字钱包，具备一定技术门槛，对非专业用户来说体验并不友好。 更关键的是，目前主要稳定币锚定美元，其功能更偏向“国际支付”和“全球美元账户”。在中国大陆监管尚未放开加密资产交易的前提下，普通用户往往难以直接参与或持有稳定币。当前稳定币对我们的主要意义，是对传统跨境支付体系的一次功能性补充——它正在把链上资产，变成你口袋里的“国际结算工具”，是一种可选的支付工具和资产配置手段。 在中国大陆，稳定币发展面临着明显的政策边界。目前监管尚未开放民间机构发行锚定美元等外币的稳定币，相关交易亦被明确定义为非法金融活动。这使得USDT、USDC等美元稳定币难以在内地直接落地，更多是通过香港等离岸市场“间接接入”。 即将在8月1日实行的《稳定币条例...
06-05
出海巴西，并非新命题。 巴西街头，中国的新能源汽车、极兔的快递车随处可见，TCL、TikTok Shop等等的广告充斥了每个角落，这里的民众对“中国制造”绝不陌生。 只不过比起打个飞的就能到的东南亚经济后花园，巴西毕竟处在地球的另一端。以其为代表的拉美，因物理空间的遥远，在大众眼中还是未知领域。 实际上无论是两国贸易往来，还是中企出海，巴西已成为一片令人向往的热土。在巴西，从来不缺敢于冒险的中国玩家。 用巴西社会学泰斗弗雷雷的话说，巴西就是“热带中国”。 从贸易往来看，巴西是中国在拉美地区最大的贸易伙伴。截至2023年，中巴双边贸易额已连续6年突破千亿美元，中国连续15年成为巴西第一大贸易伙伴和第一大出口目的地。 从中企出海来看，从上世纪末，华为、中兴通讯闯入巴西市场为这个陌生国度架设通讯网络算起，中国企业出海巴西已有数十年光阴。 此后，华为、小米等为代表的中国消费电子厂商进入巴西，TCL等家电厂商也将拉美视作品牌出海新阵地。 接下来，中国新能源汽车和移动互联网的风也吹到了这片土地。奇瑞、比亚迪和长城汽车加码巴西布局，去年巴西已成为“中国车”的第六大买家。 互联网经济逐渐繁荣，线上化加速了跨境电商巨头在巴西的布局。Shein、TikTok Shop和快手的Kwai也陆续在巴西招兵买马。 5月12日，巴西总统卢拉与美团CEO王兴签订投资协议。美团方宣布，计划在未来五年内投入10亿美元，以“Keeta”之名，打入巴西外卖市场，挑战本土外卖平台iFood的霸主地位。 巴西就像中国的一面镜子，Copy to China是常态。业内人士曾这样形容：“巴西和中国，那么远，也那么近”。 “远”，指的是物理距离，而“近”，则是巴西对中企极强的投资吸引力。 为何巴西会成为中企出海的热土？ 一方面，巴西和中国一样是拥有超大规模的消费单一市场，人口基数庞大，人口结构年轻化（平均年龄约33岁），人均消费能力和人均GDP水平和中国相差无几。巴西的经济增长靠内需拉动，消费力一直被低估。 另一方面，和东南亚相比，巴西呈现出较早的“去工业化”特征，不仅是典型的服务业导向型国家，数字化普及率也较高，互联网用户数在全球排名第五。 除此以外，中巴合作，拥有自上而下的政策红利，双边合作自然迈入深水区。近年来，两国高层更是密切互动。去年两国建交50周年，巴西G20峰会的召开强化了双边合作；今年卢拉总统访华期间，与中方签署了20项合作协议，涵盖农业、科技、数字经济、金融等多个领域。 从数据表现上看，巴西一直是跨境电商人口中的“新蓝海”——2025年巴西电商市场规模预计将达865.3亿美元，年复合增长率20.73%。以往，这个处于地球上距离中国最远地带的国家，由于语言文化天差地别、物流运输不便捷等天然障碍，很难被普通卖家放在出海目的地列表的靠前位置。 但目前情况不一样了。由于美国关税政策的影响，中国出海企业不得不在较短时间内对全球各地进行一次快速扫描和评估。市场不再热衷充满不确定性的北美，也不再聚焦活力明显不足的欧洲和日韩，而奔向更加开放和充满活力的拉美和中东市场。巴西迅速成为重点考察和关注的市场之一。 人口超2亿的巴西，市场规模大且资源相对分散，竞争压力较小，大部分行业能有30%的利润，这是在国内红海残酷搏杀的企业难以想象的。 巴西文化体系与欧美较为相通，欧美人偏好的产品在巴西市场往往具有相似的消费基础。因此，一些文化属性强的、在欧美卖得好的产品可以直接拿到巴西，拓展成本低、潜力高。 巴西市场潜藏的机遇还主要有两点： 第一，高端科技企业有机会打开广大的消费空间。巴西的消费市场长期被美国产品主导，西方国家科技产品原价偏高，再叠加巴西复杂的关税政策，终端售价普遍存在严重溢价。因此，巴西消费者迭代高科技产品的频率显著低于欧美市场。 以手机为例，当地用户平均换机周期长达3-4年，部分用户仍在使用低端机型。有一个耳熟能详的笑话——在圣保罗购买一部iPhone的价格，甚至高于购买往返迈阿密机票并在当地购机的总费用。相比之下，中国高端科技产品凭借高创新率与高性价比优势，正逐步获得巴西市场认可，有望在该领域实现差异化竞争突破。 第二，尽管亚马逊与巴西本土电商美客多占据了市场主导地位，但随着消费线上化趋势显著及中国产品的优势显现，中国跨境电商平台进军巴西市场仍有很大的拓展空间。 2024年6月，Temu进入巴西，上线仅6个月，月活跃用户数就达到3900万，超越美客多成为巴西第二大电商平台。TikTok Shop巴西站点也已于今年5月8日正式开放运营，超过1亿的巴西TikTok活跃用户为电商转化率奠定了基础。这些新锐平台开启在巴西市场的布局，也推动着中国企业在当地的销售渠道持续拓展。 但需要重点关注的是，对跃跃欲试的出海企业而言，巴西市场的挑战可能也是独特的。 巴西复杂的关务与税务体系是最大的门槛。巴西拥有世界上最复杂的税制系统，不少中资企业的会计在巴西即便已工作五六年，仍未完全掌握当地税法。据巴西联邦税务局统计，2021年，巴西整体税收收入占GDP比重达33.9%。海外货物自进入海关，就要面临各种税务的缴纳，包括进口关税、工业产品税、增值税、净利润社会贡献税、社会一体化税等。而根据不同的商品类别和目的地，税务计算方案还会有所不同，这一过程既复杂又专业，如果一批货物包含几十种不同的商品，那工作量可能会增加十倍。 巴西的税务体系不仅复杂，还频繁调整，企业若要合规运营，需招募具备欧美企业经验的当地税务师，或组建高质量的法务团队，以应对潜在的税法纠纷。 其次是人才问题。巴西是葡语国家，中国本土懂葡语的专业人才数量有限，其中兼具财务、商贸知识与葡语能力的复合型人才预计不足千人。在巴西当地的约30万华人中，大部分为早期移民，拥有本科学历者比例较低，导致企业在人才招募环节面临较大挑战。 此外，巴西存在独特的借贷消费习惯，这与政府长期对消费金融的推动有关。从卢拉政府时期起，巴西消费金融渗透率便持续提升，即使被列入失信名单，数千万人口对消费金融的依赖也并未停止。本土电商平台的竞争优势之一便是分期付款模式的普及，总价仅几十块的剃须刀，也能分24期支付。中国企业要切入巴西市场，也需提供适应本土消费习惯的支付服务。 相较于中小企业，成熟大企业更具备市场扎根能力。一是因为大企业可应对复杂税制与跨洋物流挑战。遥远的地理距离，对资金周转与当地供应链组建能力都要求较高；二是只有企业拥有突出的软实力，才能够开展深度本土市场调研、针对性品牌营销，并在经营管理的细节上具备更深刻的认知；三是巴西作为新兴市场，需要长期耐心耕耘，大企业更能承受前期1-3年的亏损期，为后续利润释放奠定基础。 进驻巴西后，本土化的经营管理则是长久扎根的关键。比如，企业需重视本地化生产、人员管理及财税法合规运营，且需具备一定规模以支撑本土生产投入。若企业能够将核心供应商同步引入当地，可有效构建稳固的本地化生产协作体系。 妥善处理与本地员工的关系也是本土化的重要课题。在巴西，工会组织具有显著的影响力，当地法律亦要求企业重视员工权益保障。当地员工对工作节奏有着较强的自主性，大到节假日、体育赛事，小到周末前的party，都会使工作效率产生波动。尊重这种本土文化差异，是实现本地化管理的前提。 在东南亚、欧美之后，拉丁美洲...
05-29
过去十年，跨境电商一夜暴富的神话，正在迅速退潮。 过去两年多，Temu携大量拼多多商家汹涌出海，瓜分了原本偏小众的跨境电商生意。4月，美国悍然取消中国商品“小额免税”政策，成为最后一根稻草，关税飙升，让那些高度依赖直邮小包模式的中国玩家遭遇直接冲击。 不仅是个体商家，以Temu为代表的跨境平台，也被迫从过去依赖免税小单、极致低价和高效供应链，为海外消费者营造“像亿万富翁一样购物”的幻梦中惊醒。 中美日内瓦会谈带来了喘息之机，但政策的钟摆效应远未平息，继美国之后，欧盟也准备关上小额免税的大门，日本也在重新审视针对小额包裹的免税政策，考虑对价值低于1万日元（约合69美元）的包裹征收10%消费税。 曾为跨境电商平台打开全球市场的“小额包裹免税”政策，正逐渐走向终结。不确定性，已是跨境电商必须时刻面对的新常态。 小额免税的设立，原本是为了降低征税成本、提升通关效率。在传统贸易逻辑下，为每件低价商品进行单独征税，征税成本往往高于关税收入。因此多数国家选择设定一个税收豁免门槛，在此之下的货物享受免税或简化清关流程，原意是便利个人跨境消费，却被跨境电商平台高效利用，成为撬动全球消费者的杠杆。 过去几年，飞往各国的小额包裹翻倍增长。2024年，46亿件低值包裹涌入欧盟市场，比2023年增长一倍，比2022年增长两倍，其中91%来自中国；同期，共有13.6亿件小额包裹进入美国，相比2015年的1.53亿件增长9倍，其中30%来自Temu和Shein；过去五年，中国寄往日本的小额包裹数量激增了约五倍。 小额包裹激增带来的低价商品冲击，让各国开始反思这项政策。今年以来，多国已陆续跟进取消豁免，除了美国、欧盟、日本，还包括拉美市场的墨西哥，东南亚市场的越南等。 小额免税政策取消的直接目的是打击中国跨境电商的性价比优势，尤其针对依赖直邮小包模式的平台如Shein、Temu等，削弱其价格竞争力。面对高额的税费，就连亚马逊都很快上调了部分商品价格。 根据SmartScout数据，自4月9日至5月前，美国亚马逊网站上近1000种商品的价格出现明显上涨，涵盖服装、家居用品、电子产品和玩具等多个类别，平均涨价幅度接近30%。 根据Consumer Edge对信用卡和借记卡交易数据的分析，Temu在美国消费者中的消费增长在4月大幅放缓——从月初近50%的同比增长骤降至月底几乎为零；Shein在美国的消费增长从4月初的30%下降至月底的20%。 动荡时代最大的危险不是动荡，而是延续过去的逻辑。 这已不再是凭一腔孤勇和极致低价就能制胜的时代，每一次风向变动，都挤压着跨境玩家本已微薄的利润空间。从残酷异常的价格战到艰难的品牌化转型，从全托管到半托管的模式调整，跨境电商们必须拿出更大的力气，来应对多变的政策环境和剧烈的市场波动。 Temu是第一家跳出来宣布已停止从中国直接向美国消费者发货的平台。Temu美国站全托管商品一夜之间大规模下架，仅显示从美国本地仓发货的半托管商品，而这些商品价格通常比适用小额免税政策规定的全托管商品价格更高。 与此同时，Temu发言人对外证实，美国市场销售已全部由当地卖家承接，商品均从美国本土发货，并强调本地产品“无进口费用”及“交货时无额外费用”。 对跨境平台而言，这不仅是一场关乎当下存亡的突围战，更是一场决定未来座次的生死战。红利消逝，大浪淘沙，这场考验智慧、韧性与应变能力的竞速赛才刚刚拉开序幕，它将深刻影响每一个参与者的命运，并勾勒出全球电商版图的崭新轮廓。 过去几年，Temu、Shein、TikTok Shop们的狂飙突进，早已引起了各国监管的警觉。 去年上半年，Shein和Temu先后被指定为“超大在线平台”，成为欧盟《数字服务法案》重点监管对象。在东南亚这样的新兴市场，中国跨境电商平台也被忌惮，泰国、印尼先后给Temu戴上了紧箍咒。 新一轮关税冲击下，跨境电商平台在美国将率先迎来大变革。中小微企业及依赖低价走量的卖家可能被迫退出，而具备品牌溢价能力、供应链整合优势的平台和大型卖家将加速抢占市场份额。 首先是涨价，将成本转移给消费者。 对于跨境卖家来说，这是一个提高门槛的过程，也是对中国中小卖家的一次洗牌，把非优质的白牌/低价竞争/非合规卖家做一次清理。 Temu、Shein商业模式已经在重构。据Coresight的数据，4月下半月，Shein多个品类的商品价格上涨了5%到50%，其中涨幅最大的是玩具游戏类以及美容健康类产品。但分析师认为，Temu和Shein的价格相对其他平台仍有优势。 二是加快本地化，招募本土卖家，减少对小额包裹豁免的依赖。 在美国，Temu和Shein一直在加快推进本地化战略，尤其Temu，去年下半年开始加速吸引亚马逊独立卖家。过去Temu仅开放给拥有专属邀请码的商家，如今任何美国品牌或个人卖家都可注册。此外，Temu还挖来不少亚马逊和沃尔玛员工，专事招募本地商家。 据Marketplace Pulse的数据，目前亚马逊排名前25的最大卖家中已有5家开始在Temu平台上销售商品。但是，美国商家在Temu总计约30万的卖家中仍不足1%。目前Temu的诱惑点主要在于优惠措施，如不收配送费或者广告费，但长期来看，它还需要证明自己能够为这些卖家带来新增量。 Shein除了招募本土卖家外，也在扩展供应链，比如在土耳其、巴西等国建厂，包括提高采购价格、确保更大的订单量以及延长生产周期。 三是推出新模式。 Temu等去年以来力推半托管模式，可说是有先见之明，有效缓解了此次关税风波中的压力。如今随着小额免税取消，半托管模式或将成为Temu美国区的主流。 4月底Temu半托管美国站推出了Y2模式，支持“国内直发”，无需在当地有库存，订单履约时，可先从中国发往美国的海外仓，尾程再使用平台在线下单发货，发货时效更宽松，可选9个工作日，比一般半托商品多7个工作日，整体履约时效延长至14个工作日。 这一混合模式，介于全托管与半托管之间，意在减轻关税压力，免除高昂的海外仓储成本和库存积压风险。但一些卖家对此并不买账，认为物流与清关风险全由卖家承担，有时价格甚至难以覆盖物流成本。 Y2其实类同亚马逊的FBM（跨境商家自发货）模式，但与亚马逊不同，Temu平台仍掌握定价权。此外，相较于半托管，Y2模式履约时效更长，消费者能否买单还是未知数。 像曾经国内电商的成长路径一样，跨境电商也将来到新的发展阶段。 随着全球贸易局势的变化，跨境电商必然从不惜一切代价的增长转向关注盈利性的增长，从单纯的价格战转向更注重产品和服务价值的“价值战”。野蛮生长阶段正在结束，对Temu和Shein们而言，关税上升、仓配成本加剧、本地化压力陡增，正倒逼它们重构成本结构和商业路径。 多位业内人士表示，跨境电商的门槛已然变得更高，中国出海企业必须要加大研发投入，提高产品质量和附加值，从单纯的“低价出口”转向“品牌化”的高附加值策略。 关税风暴正重塑全球电商格局，未来充满挑战，也蕴含无限机遇，可以肯定的是，全球化的步伐谁也挡不住。从国内红海市场厮杀出来的企业，最擅长的就是在竞争激烈甚至不利的环境中以微薄的利润运营，他们将想尽办法生存下去，并继续扩张。 中国区支持的其他支付方式名单...
05-23
北京时间5月21日凌晨举行的谷歌开发者大会，C位完全给到了AI，正合了那句话：这个时代，所有的产品都值得用AI重做一遍。 从Gemini 2.5模型的更新、谷歌搜索的全新AI模式、多模态模型全面升级，到AI订阅服务Google AI Ultra，谷歌显然把AI写进了每一个产品线的未来蓝图。不夸张地说，谷歌I/O 2025是一场关于未来生态系统的系统性重构，Gemini不再是单一语言模型，更是未来智能交互与认知计算的核心架构。 一组数据，概括了谷歌目前已取得的成绩： 一年前，谷歌每月处理的token为9.7万亿，而如今这个数字已经飙升到480万亿，增长近50倍。超700万名开发者使用Gemini搭建AI应用，是去年的5倍，Vertex AI上的使用量也增长40倍。Gemini应用已坐拥4亿月活用户，其中使用2.5 Pro模型的用户活跃度上涨了45%。 谷歌最关键的搜索业务也有长足进展：现在每月有超过15亿用户在使用AI概览功能（AI Overviews），“谷歌搜索是全球将生成式AI覆盖到最多用户的产品”。 谷歌CEO皮查伊（Sundar Pichai）表示，“我们正在步入AI平台变革的新阶段”，数十年的研究成果正在加速变成现实，且将服务于全球每一位用户。 此次大会的核心产品无疑是Gemini模型的重大迭代。谷歌同时推出了Gemini 2.5 Pro与Gemini 2.5 Flash两款新模型，分别聚焦复杂推理与高效响应。2.5 Flash现已在Gemini应用中开放，将于6月初在Google AI Studio和Vertex AI中全面推出，2.5 Pro将于随后推出。 Gemini 2.5 Pro是当前全球最强大的基础模型。它不仅在学术基准测试中性能卓越，更是荣登WebDev Arena和LMArena排行榜全球领先位置，在辅助学习方面也有着出色表现。 Gemini 2.5 Pro引入了“Deep Think”功能，显著提升其在数学推理、编程和系统级任务中的表现，最大上下文窗口达100万token，具备最先进的长时间上下文和视频理解能力，在同类产品中处于领先地位。Gemini 2.5 Flash则作为轻量模型，对token处理成本进行了20%-30%的优化，使其更加适合边缘设备与实时响应应用。 为了进一步提升用户体验，Gemini 2.5系列模型还迎来了一系列新功能升级： 原生音频输出功能，不仅能检测用户声音中的情感，还可以忽略背景对话并主动回应，给用户带来更自然的对话感受； 更高等级的安全防护，为用户数据安全保驾护航； Project Mariner的计算机使用功能，拓展了产品应用场景。 Project Mariner是谷歌在AI Agent（AI智能体）方面的初步尝试。 AI Agent为国内熟知，基本缘于Manus。AI能够理解用户需求，并通过自主执行能力，独自完成从任务规划到实际操作全过程，在两个多月前给了我们不小的震撼。 去年12月，谷歌以研究原型的形式首次发布了Project Mariner，这是一个实验性Chrome浏览器扩展，旨在通过自动化网页任务提升用户生产力。当时它已具备一定的“计算机使用”能力，能够在Chrome浏览器中代替用户执行复杂的网页操作，主动上网、查信息、落地执行，真正帮你把事办好。 现在Project Mariner再度迭代，支持同时处理多达10个任务，并引入了一种新的方式“teach and repeat”——顾名思义：用户只需教它完成一次任务，它就能举一反三，自动学会类似操作。 目前，谷歌已通过Gemini API向部分开发者开放了Mariner的内测权限，预计将于今夏面向更多开发者推出。同时Gemini API与SDK也已全面兼容MCP工具链，开发者可以轻松构建具备“联网+调用服务”能力的智能代理。除了开发者生态，谷歌也正在把Agent能力逐步引入到Chrome、搜索引擎和Gemini应用等产品中。Gemini应用中就即将上线“Agent Mode”，帮助用户完成更复杂的实际任务。可以预见，未来的想象空间仍然是留给Agent的。 Gemini和Mariner很炫酷，但本次大会最激动人心的，莫过于谷歌主动“革了自己的命”。 生成式AI大潮正在以前所未有的方式冲击所有行业和所有公司，ChatGPT给谷歌的搜索和AI产品都带来了巨大压力。谷歌也坦承，Gemini使用量目前依然低于ChatGPT。 在生成式AI越来越明显地威胁到传统网络搜索体验与流量之后，谷歌主动寻求蜕变。去年的I/O大会上，谷歌就推出了“AI概览”功能，在搜索结果页面顶部显示信息的综述，但同时继续显示传统的搜索链接页面和搜索广告。这项功能目前每月已经有15亿用户，用户在使用AI概览后，对搜索结果的满意度显著提升，整体搜索频率也在上升。谷歌认可AI 概览功能是近十年来搜索领域最成功的发布之一。 这一次，谷歌走得更远。 谷歌推出了全新的AI模式（AI Mode），这是一次更彻底的功能进化。这个模式不仅支持自然语言对话式搜索，还具备多模态识别能力、深度搜索能力以及主动理解上下文的能力。在全新谷歌搜索下，用户可以直接选择“AI”模式，以AI机器人的对话方式获取搜索信息，而页面上不再有传统的蓝色搜索链接，也没有目前的广告显示。 用户用自然语言给出搜索请求，模型直接生成总结式的回答，以图文形式展示，并在右边给出相关网页。这背后的Gemini模型能将一个复杂问题拆解为多个子查询，在背后执行数百次搜索，再综合成一个结构化结果，这使得AI模式能够执行比传统谷歌搜索更深入的搜索，不仅是信息聚合，更是知识重建。 更重要的是，AI能记住你。它支持访问你的搜索历史、Gmail、日历等上下文信息（需授权），让搜索结果更加贴合个人需求。当你使用它越多，它也越了解你，越能成为知冷知热的贴心助手。 不难看出，AI Mode的使用体验和主流AI应用的搜索模式大致相类，但这对谷歌来说是一大步，既是对Perplexity、ChatGPT等挑战者的回应，也是对自身长久以来关键词-网页结果的搜索逻辑的一种内部颠覆。 这是谷歌对其核心搜索业务进行的最激进变革。在诸多生成式AI产品的洗礼下，用户越来越习惯接受对话式的信息回...
05-16
5月12日，中美双方公布了日内瓦经贸会谈的联合声明，宣布就部分关税问题达成初步协议，双方承诺将于5月14日前大幅下调关税，其中，美国对中国输美商品的关税加征比例将由目前的145%下调至30%。 经过40多天的极限拉扯，中国以坚定的立场和及时的反制措施，维护了自身正当权益和国际公平正义，也成功让美国停止了疯狂加税，重新回到谈判桌来。 中美达成初步协定，短期来看，双方企业都能暂时舒一口气，也为市场注入积极情绪提供支撑；长期来看，每个人也都意识到，这远非关税之争的终局，国际贸易格局的持续变化正在倒逼企业形成新的全球化共识，昨日的世界已经一去不返。 上世纪90年代初，随着苏联解体，世界进入全球化时代。今日回溯，1.0版本的全球化，本质上是以美国为中心形成的全球贸易金融体系，当下美国对世界多国的贸易逆差高企，也是这一“旧秩序”的必然结果。 而随着2017年特朗普第一次当选美国总统，世界朝着“逆全球化”的趋势发展，或者说逐渐进入了经贸关系更加多边的全球化2.0时代。 “这是最坏的时代，也是最好的时代”，在特朗普的反反复复中，外贸从业者逐渐走出最初的恐慌与愤怒，对当下的世界格局开始形成新的共识：未来企业出海，不再是某个单一市场的扩张，也不只是简单的商品出口，而是“born to be global（生而全球化）”的市场布局与更加区域化的价值链重构。 美国加征关税后，原本“岁月静好”的欧洲市场，出现了更多中国卖家的身影；一些曾经被忽视的边缘市场，也正在被更多商家重新看到。业务转型、多元化布局已成为一众跨境商家的共同路径。中国经济和产业的发展韧性，有希望支撑越来越多企业经历波峰浪谷，度过短期阵痛，从单一市场走向全世界的舞台。 关税战发起的背后，是美国对维持轴心货币美元信用的强烈危机感。 美国的国际收支出现了明显扭曲，2024年，贸易逆差达到1.21万亿美元，美元大量流向国外，但显示与海外资金往来的金融收支净流入为1.27万亿美元。美国接受了来自世界各地的巨额投资，勉强维持了平衡。 债务缠身的经济即是美国付出的代价。美国的对外债务达到27万亿美元，在20年里增至4倍，通过来自世界各地的巨额借款来填补财政赤字(每年1.8万亿美元)，由此增加的内需导致贸易逆差不断累积，这种危险的结构就是目前世界最强大的美国经济的真实面貌。 过大债务也会危及世界最强大的军事力量和金融力量。联邦政府的利息支付负担每年超过1万亿美元，已超过国防预算(约9000亿美元)。2024年，美国国际收支中的利息和股息收入也首次转为逆差。 所有的经济危机本质都是债务危机，当一个经济体的债务规模超过收入增长时，市场会通过利率上升、信用评级下调等机制触发自我强化式的崩溃。 桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）指出，当前货币秩序正在崩溃，这源于债务水平的不可持续性，现有债务规模过大，新增债务速度过快，而资本市场与经济体系又严重依赖这一不可持续的债务结构。 这一结构之所以无法持续，是因为存在严重失衡：一方面，债务方（如美国）债务过多，继续过度借贷以维持过度消费；另一方面是债权方（如中国）持有的债务已过多，却仍依赖向债务方出口商品来维持自身经济增长。这种失衡正在承受巨大的修正压力，货币秩序将不得不以极具破坏性的方式发生改变，以削减这些失衡与过度，这个过程势必从根本上改变货币秩序，我们正处于这一变化过程的早期阶段。 如果美国继续出现巨额“双赤字”，美元的外流也将无法停止。美元供给过剩带来两大风险：全球资产泡沫和美元信用度下降。美国原本被视为一个稳定的投资目的地，现在则面临对其经济走向、政策稳定性和市场信心的多重质疑。 全世界对美国的信任，正在经历一场历史性的崩塌。这是自上世纪70年代布雷顿森林体系崩溃以来，美元霸权遇到的最大挑战。 达利欧前些天在社交媒体发表了一篇文章，文章的标题就是《It's Too Late:The Changes Are Coming》（为时已晚，变化已至）。全篇都在讲述，“去美国化”会成为不可逆转的趋势。曾经避险属性拉满的美元，现在反而在沦为系统性风险的源头。 我们都清楚，中美博弈还远未结束。 中国的核心优势——完整的产业链、稳定的外汇储备和人民币国际化进程——将继续成为博弈的关键筹码。以实力争取空间，以时间换取主动，该打就打，该谈就谈。无论是人民币结算石油，还是全球供应链重组，中国正在塑造“后美元霸权时代”贸易新秩序中担当重要角色。 我们当前正处在“一次‘一生仅见’的全球货币、政治和地缘政治秩序的系统性崩溃”,原本主导的全球化大周期已经结束，新一轮格局尚未完全形成。虽然这种崩溃每一代人只会遇到一次，但在历史上，它在类似不可持续的条件下曾多次上演。 没有人能对抗大周期，但我们不能不学会与周期共舞。当美元霸权褪色、AI撕裂就业市场、气候难民潮涌动时，真正的赢家需要具备几点能力。 第一点，要了解所有的可能性，考虑最坏的情况，再想方设法去消除无法忍受的情况。在生活或市场的博弈中，首要的是不能被淘汰出局。 第二点，学会分散风险。考虑到所有能想到的最坏情况，还应试图通过有效分散风险，为自己想不到的地方做准备。当你面临一些有吸引力又互不关联的下注机会时，你就可以在基本不影响收益的情况下，把风险降低80%。这虽然像是一种投资策略，但也是一种古老而完善的生活策略。所谓“狡兔三窟”，如果有一个地方变得危险，我们还有其他地方可以避让。 第三点，要优先考虑延迟满足而不是当下满足，把更好的状况留给将来。 最后，与最聪明的人反复沟通。紧跟上你能找到的最聪明的人，测试自己的想法，并向他们学习。 “历史是周期往复的，但人性永远追求上升”。在这个旧秩序崩解、新规则萌发的时代，唯有理解周期、敬畏趋势、拥抱变化，方有希望穿越迷雾，抵达下一个繁荣的彼岸。 相关链接：shopify的套餐费用明细...
05-08
这个五一，即时零售赛道硝烟再起。“东团相争”，让一旁观望的阿里趁虚而入，捡了个大便宜。 4月30日，淘宝天猫旗下即时零售业务“小时达”正式升级为“淘宝闪购”，并在淘宝App首页以“闪购”一级流量入口展示，和饿了么做了打通；同日，饿了么官宣开启“饿补超百亿”第一波，联合升级后的淘宝闪购，全力围绕消费者提供最大福利优惠。 5月2日，淘宝官微宣布：全国用户即日起可通过淘宝闪购入口领取大额红包购买外卖，比原定的5月6日提前了4天。 “最大力度补贴”，这是战争第一个关键词，大量用户实现了奶茶自由，多款品牌茶饮商品热卖，全国核心城市门店配送运力满负荷运转。 补贴仅是用户心智层面。淘宝闪购上线，剑指的，当然还是即时零售。 即时零售，是以即时配送体系为基础的、高时效性的到家消费业态，核心是“即时履约”，消费者在线上下单商品，30分钟左右就能在线下拿到手，买的是“时间价值”。从底层逻辑来说，即时零售的需求在于，消费者对时间的敏感度大于价格敏感。 即时零售对零售行业的重塑是全方位的。过去有计划、有预期的集中性消费，正逐渐转向碎片化、冲动化、场景驱动的即时购买，追求及时满足和高效消费。人们不再等待购物时刻，而是在任何时间、任何情境下，只要有需求就立即下单，消费行为变得更加即兴。平台围绕着即时零售展开的争夺，看似是流量之争，实际上更像是对“新生活方式”调度权的争夺。 根据商务部研究院电商所发布的《即时零售行业发展报告（2024）》，预计到2030年，我国即时零售规模将超过2万亿元，行业的高增长态势揭示了数十万亿的实体零售转型升级方向。万亿体量、两位数增速，本地生活服务赛道自然成为巨头们纷纷盯上的大蛋糕。 美团和京东都已占据了先发优势。美团的基础优势在于闪电仓的布局和网络。闪电仓，即分布式微型仓库，以低成本覆盖日用百货、快消品等高频需求。截至2024年底，闪电仓数量已超3万个，计划到2027年增至10万个，通过规模摊薄仓配成本，覆盖全品类和全区域，预计市场规模达2000亿元。 百万骑手、5600家连锁零售商、41万本地商户构成的分布式网络，是美团闪购配送履约最大的护城河。从业绩来看，美团2024年财报显示，除了餐饮外卖，即时零售正在成为美团重要的增长点。 此前，京东也将即时零售列为“三大必赢之战”。京东以“供应链+即时配送”重构竞争逻辑，依托亚洲一号智能仓和达达快送，将家电、数码等高客单价商品的配送时效压缩至30分钟。 通过整合“秒送”频道、达达骑手网络与主站流量，并试图以高频的外卖订单带动生鲜、3C数码、医药等低频即时零售品类的增长，形成“电商+本地生活”的协同效应。 阿里入局，将加速行业的良性竞争。这场战役的本质，是电商与本地生活巨头的“近场零售”渗透战，也是供应链效率、用户心智与生态协同能力的终极较量。 不得不说阿里的这波操作有点取巧。刘强东和王兴贴身肉搏两个月，刺刀见红，弹药将尽，补贴力度已过峰值，“饿宝”（饿了么+淘宝）见机下场，大搞免单和大额优惠券，背后的心机昭然若揭。 数据显示，上线6天后，淘宝闪购的单日外卖订单量已超过1000万。而京东外卖突破这一记录用了56天，“东团大战”的流量红利，被“饿宝”收割了个盆满钵满。 2018年，阿里收购饿了么，也曾对其青眼有加、资源扶持，但饿了么在外卖市场上的占有率节节败退，被美团彻底压制。 2023年，阿里启动“1+6+N”组织变革后，饿了么作为本地生活集团的核心业务之一，随之进入自负盈亏的独立运营阶段。为了找到新的增长引擎，尽快实现盈利，饿了么的前后两任CEO韩鎏和吴泽明都曾大费脑筋。 据报道，去年韩鎏就与阿里集团达成共识，提出“1+2”三年经营计划，其中“1”主要指到家外卖业务，“2”则是即时零售和即时物流网络两个新赛道。同年11月份，饿了么还推出了未来3年开设10万家近场品牌官方旗舰店的计划，试图通过与品牌商合作的方式，构建“店仓一体”，来提供即时零售服务。但当时，“万物皆可即时零售”尚未建立用户心智，这一计划并不被看好。 现下，美团和京东这场轰轰烈烈外卖大战，让用户大薅羊毛的同时，也让即时零售这一概念得了全民普及，用户对“淘宝闪购”的理解成本极大降低，为淘宝趁势打造“快”的新心智创造了最佳时机，省下了大笔营销费用。 仅就目前来看，阿里这次参战斩获颇丰，最大限度放大了其在供给和履约两端的优势——饿了么商家和淘宝天猫上的品牌商家丰富供给、饿了么同时提供即时物流基础能力。淘宝快速赚到新流量，饿了么赚到更多生意，一笔投入，两路输血。 即时零售赛道迅速升温、赛道角逐加剧背后，实则是用户即时零售确定性需求的爆发。基于确定性的用户需求、确定性的市场空间，即时零售的增长关键，在于能否在供给、履约两端不断夯实基础能力。 淘天即时零售业务升级为“淘宝闪购”，是其持续性布局即时零售赛道的一个关键动作。这次升级绝非简单的品牌更名，而是阿里即时零售体系的系统性重构。 从三个维度来看，在消费者侧，“低价+即时送达”，双重吸引力。 在供给侧，整合饿了么餐饮外卖、盒马生鲜、天猫品牌旗舰店资源，首批覆盖200家核心连锁品牌（如Apple、绫致集团、迪卡侬），打通线上线下库存与价格体系。 饿了么供给面向淘宝闪购全部开放，同时结合淘宝天猫在品牌电商商家的优势，淘宝闪购将与品牌商家城市仓、线下门店合作，打通天猫官方旗舰店和小时达的货盘及价格，给到消费者“电商的低价，即时零售快速送达”体验。 在组织侧，淘系即时零售业务统一由淘宝闪购统筹，饿了么专注运力支持，结束此前淘鲜达、饿了么多头并立的分散局面，直击阿里过往痛点。品牌商家曾需分别对接淘鲜达、饿了么等不同系统，升级后，商家可一键打通天猫旗舰店库存，实现商品“30分钟达”的闭环体验。依托淘天丰富的品牌商家供给、成熟的品牌商家生态，淘宝独特的近场优势会越发凸显，一盘货、一盘人、一盘价，通过近场提升天猫远场，带来新的增长点，利用淘系10亿用户中未被激活的即时需求，将品牌信任转化为即时零售的差异化壁垒。 阿里这次的“突袭”值得写入教科书，能借着对手的战役给...
04-30
美国当地时间4月24日，谷歌母公司Alphabet公布了截至2025年3月31日的第一季度财报。作为关税影响宏观经济后最直面冲击的行业，谷歌这个广告龙头的表现，比平时获得更多市场聚焦。 财报显示，Alphabet第一季度营收为902.34亿美元，同比增长12%，不计入汇率变动的影响为同比增长14%；按照美国通用会计准则，Alphabet第一季度净利润为345.40亿美元，较去年同期的236.62亿美元相比增长46%；每股摊薄收益为2.81美元，较去年同期的1.89美元同比增长48.7%。 其中核心支柱，占比75%的广告业务，同比增长8.5%，收入达669亿美元，高基数下明显放缓。观其原因，一季度没有政治广告加持、2月以来消费转弱，商家在投放预算上做了些调整。从细分业务来看放缓幅度，稳定性表现排名还是搜索＞YouTube＞联盟广告，搜索广告韧性依然很足。 从整体广告的分类来看，谷歌的广告主除了零售与贸易战进出口直接相关外，TOP5都是服务消费居多，比如金融、旅游、媒体娱乐，零售、快消等边际疲软的消费类广告占比要低于整体行业，这表明若关税战不持续升级到地缘对抗时，谷歌广告的受影响度较轻，但现阶段大国对抗的姿态已经摆出来了，二季度的局势尚不确定。 广告之外，AI推动下的Google云服务继续高增长28%，因为市场预期比较足，这个增速不算惊喜，难得的是云业务经营利润率继续提升，从去年的9.4%蹿到17.8%。 上季度谷歌积压合同规模同比增长了26%，增速有所放缓。放缓原因，短期可能与供给有关。2024年Q4电话会管理层提及因算力等服务器供应不足，客户的需求未被充分满足而被迫压制。因为AI，市场对其增势比较有信心，近一个月机构对云业务增长预期并未做什么调整。云业务是公司的第二增长曲线，已经扭亏盈利，在广告为弱消费影响下，云业务的发展对支撑公司业绩和估值想象空间也越来越重要。 YouTube订阅、Google Play以及Pixel系列的硬件等其他收入走过Pixel系列销售周期错位带来的扰动，增速反弹，其中YouTube和Google one的订阅收入增长贡献了主要动力。 总体而言，谷歌Q1业绩表现比谨慎的预期要明显强劲，尤其体现在盈利能力上。Q1经营利润率环比继续提升至34%，暂时没有体现出因支出增长而承压的情况。成本和费用均有优化，毛利率提升至59.7%，销售费用则同比下滑，继续受到严格控制。研发费用扩张不停，继续同比增长14%。但相比于一季度表现，二季度之后的展望才更加关键。 财报发布后，Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）以及多位高管出席了财报电话会议，解读财报并回答了投资者与分析师提问。 皮查伊在电话会议中提到，谷歌的搜索数据持续增长，得益于AI Overviews等功能的互动度，目前月活跃用户数达到了15亿。上个月发布了Gemini 2.5 Pro，得到了开发者和用户的积极反馈，位居Chatbot Arena榜首，自年初以来，AI Studio和Gemini API的活跃用户增长了200%以上。同期发布的Gemini 2.5 Flash为开发者提供更灵活选择，新一代Imagen 3和Veo 2模型持续完善图像视频生成能力。 在谷歌内部使用生成式AI的进展方面，皮查伊提到，生成式AI已在谷歌全部门渗透，核心场景包括编码、客户服务及跨部门流程优化。几个月前内部提交的代码中，有25%涉及AI辅助完成，到现在这个数字已经超过了30%。同时谷歌已经部署了更深入的流程，在研究早期的代理工作流，使写代码的体验更深入。 客户服务团队率先应用AI优化响应效率，云服务部门更将技术能力开放给外部客户。此外，财务团队已用AI辅助财报筹备等任务。当前阶段，技术定位为“人力增强”，但长期目标是打造“AI原生工作流”，全面升级生产力。 今年3月Gemini月活跃用户已达3.5亿，就在不久前的2024年10月，这一数字还是9000万，月活用户数量几乎翻了两番。Gemini的日均活跃用户也从900万飙升至了3500万，不过，这一数字仍然低于ChatGPT。 在回复如何提升用户活跃度时，皮查伊这样表述：Gemini的差异化核心在于前沿模型能力与用户体验的深度结合，Gemini Pro和Flash广受认可，此外基于Project Astra的Gemini Live与2.5 Pro深度研究均为行业领先技术，用户增长势头强劲。未来将持续加速投资，优化组织架构以把握创新窗口期。 基于Gemini产品功能的持续迭代（如AI Overviews、深度交互模式），用户使用量与接受度已进入正向循环。15亿用户通过搜索场景的AI Overviews与AI深度互动，为Gemini应用提供天然流量入口。未来，Gemini应用路线图将强化AI原生功能，结合多模态交互创新，进一步扩大用户规模与黏性。 AI Overviews目前的15亿月活跃用户，已覆盖全球140个国家/15种语言，其变现率保持稳定，一定程度上巩固了谷歌搜索王国，为后续产品迭代提供了可靠基础。因为AI查询长度是传统搜索的两倍，能解决更为复杂的需求，用户在通过搜索的AI Overviews与AI模式（如Gemini Live、Canvas）进行交互时使用时，也倾向提出更复杂的问题（如产品对比、旅行规划、多步骤操作指南等），更自然、更精准地表达诉求。目前看来，用户对其简洁界面、实时响应及开放性交互有着明显偏好，通过AI驱动的广告活动优化，广告可精准匹配至传统搜索无法触达的复杂查询场景，提升广告相关性。 谷歌将AI无缝集成到广告投放工具中，并简化了数据管理，让这些工具的潜力能够更好地得到释放。而且，谷歌提供了更广阔的可能性——帮助企业创造出更具相关性、互动性，且富有美感的内容，针对每个人的兴趣提供近乎量身定制的体验。 从定位上看，Gemini更聚焦深度场景，而AI Overviews旨在覆盖广泛用户群体，会是两个独立但有相互重叠的路径。未来两者将并存：AI模式作为“前沿体验”探索创新功能（如复杂交互），成熟后逐步融入AI Overviews并推广至大众用户（从百万级到15亿级），核心原则是以用户反馈驱动产品演进，确保体验与需求匹配。 谷歌高级副总裁兼首席商务官菲利普·辛德勒（Philipp Schindler）表示，每天有超过20亿人使用谷歌搜索来查找信息、比较产品或购物，在转化上，搜索服务在金融和零售领域表现强劲。此外，得益于AI对营销的驱动，“由于2024年推出的数十个AI部分改进，企业现在看到每投入1美元，购买和潜在客户等目标的转化率平均每年增加26%。”辛德勒称。 谷歌这份财报含金量颇高，不仅证明谷歌本身经营稳健，更证明了AI大方向无误，对英伟达、台积电等AI核心股都有带动作用。去年出现了大规模对AI质疑的声音，认为投入太大，而商业利益甚微。但在谷歌的各板块业务中，AI的积极作用都显而易见。 在市场观点上，花旗近日维持了谷歌“买入”评级，但将谷歌的目标价从229美元下调至195美元，因为在更广泛的在线广告领域，由于关税的部分原因，潜力更有限。不过，分析师指出，他们仍然相信谷歌的产品光环和AI模式的新搜索体验可以推动搜索使用量和相对稳定的收入增长。...
04-17
牌桌两端，只剩中美。 很长一段时间内，关税战乃至整个中美博弈都不会有一个明确的终点。大国间的博弈会在碎片化、阶段性和特定领域的妥协中慢慢演化。 除了巨额关税外，特朗普也全面叫停了“小额豁免”。即之前凡通过直邮交付给个人买家、价值低于800美元的包裹可免税进入美国的政策，此项政策也是Shein、Temu等跨境电商平台得以在美国市场蓬勃发展的基础之一。叫停后，依附几大平台开展跨境小包、没有备货海外仓的中小卖家受影响巨大。 海外仓会否成为跨境卖家的标配？ 答案是肯定的。早在去年，Temu就开始全面向半托管模式转型，鼓励商家通过海外仓备货实现本地化销售；Shein已经在美国搭建起三个大型配送中心，以加速物流配送和服务相应速度。 关税政策虽然会在短期时间内让存量的商家更多置办海外仓，不过长期来看，这提高了从事跨境电商的门槛。而且哪怕转变为本地电商，在面向SKU众多、更迭极快的品类（比如服饰），短期内也很难判断在美国库存的配置，仍然存在不小商业风险。 供应链要走出中国吗？ 当然。今天的全球供应链早已不是线性结构，而是高度交织的系统工程，完全绕开中国并不现实，但可以部分转移。供应链迁往东南亚和墨西哥是最普遍的选择。 这种转移不可能一开始就全部切换为自己生产，而是循序渐进，先以部分自己生产加部分外部协助，寻找平衡点。较为可行的做法是，前期将中国原材料或者半成品运到国外去组装和包装，后期则在本地生产一些原材料或者外协。通过布局东南亚等海外工厂，再全链路考虑自有工厂的生产成本。 一般来说，抱团迁移会是更为普遍和可行的方式，即产业链的上下游一起迁移。但这势必会造成国内工人的岗位大幅减少，原工厂周边服务性的业务也可能因为产能外溢造成业务损失。加强产业链上游核心供应商的合作，迁移不出去的那部分供应链都是比较核心的，理论上他们的业务受影响程度会小一些，甚至因为制造业外溢带来更大的业务可能性。 选择东南亚，还是墨西哥？ 不同的企业有不同的应对。劳动密集型为主的产业，东南亚国家出口美国的关税政策优势和低成本优势，会逐渐替代中国制造。但如果品牌出海，将供应链选择落地在东南亚或者墨西哥、非洲都是必要的，东南亚的优势是成本低廉，墨西哥则与美国市场接近，享有关税优惠。 但迁往墨西哥，同样有许多不稳定因素，首当其冲就是原产地证明。 所谓原产地证明，包含两部分，第一部分是获得当地C.O.（即Certificate of Origin），第二部分是满足进入美国时CBP申报针对原产地的要求，后者取决于相关第三国是否和美国签署贸易互惠条例以及是否属于普惠制原产地规则的适用国。简而言之，就是为了杜绝用转口贸易或简单的零部件拼接来避税。 根据美墨加协定，若产品在生产加工的过程中使用了非原产于美国、加拿大和墨西哥的材料（例如：从中国进口的原材料），则不再属于完全获得产品，该产品是否能够获得原产地资格，需要判断是否发生了实质性改变，如果没有发生实质性改变，需要判断区域价值含量标准是否达到最低标准（交易价值法不低于60% /成本法不低于50%） 墨西哥政府正通过削减关税优惠、提高进口免交增值税门槛等方式大力促进本地化供应链的发展，这和中国曾经走过的路径相似。后续，墨西哥政府也一定会再对中国加征关税，这是墨方向美方缴纳的“投名状”之一。中国出海企业应该提早布局，对墨西哥的供应链转型本地化。 跨境电商平台们怎么办？ 摆在Temu、Shein等面前的，几乎只有“本地化”一条路。 受“小额豁免”取消影响，TikTok Shop近日向美区卖家发布通知，将自5月2日起，对入境商品征收30%从价税，并分阶段加收单件25美元（6月1日前）或50美元（6月1日后）的特定关税，同时要求承运人缴纳国际保证金。Temu和Shein目前尚未公布应对举措。 受波及的平台型巨头将全面国际化，在当地开展业务，区分国内和国外供应链。 Temu和Shein都已在多个国家推动更深入的本地化，加速招揽本地商家。Shein在土耳其、巴西等地布局产能，Temu则计划在4-6月开放6个“本对本站点”（local-to-local）和9个“半托站点”（都面向拥有本土发货能力的卖家，前者针对海外本地主体公司，后者针对中国主体公司）。近日，Temu与DHL签署了备忘录。备忘录称，DHL集团将运用其专业物流能力支持Temu在欧洲的本地化运营，特别是其“本对本”商业模式。这一模式使本土企业能够在Temu平台上直接向本地消费者销售，并完成本地履约。Temu预计，其欧洲总销售额的80%将来自这一模式。 除了美国，跨境电商还值得去哪儿？ 欧洲仍然是第一选择。 如果美国市场受到影响，欧盟最有潜力成为匹配中国的市场。2024年，欧盟27国GDP达19.4万亿美元，人均GDP超4万美元，消费结构以高端制造（德国汽车、瑞士钟表）、文化创意（法国奢侈品、意大利时尚）、绿色科技（丹麦风电、瑞典环保技术）为主，与中国 “制造业升级 + 消费升级”需求高度契合。 美国是亚马逊的舒适区。它的比价系统几乎是贴身Temu在打，且因为有规模效应，亚马逊FBA（物流服务）比第三方价格还低，但在欧洲亚马逊就没有类似地位，Temu也的确在向欧洲挺进。 制造业是否一定需要美国市场？ 是的，关税加征对家具和玩具、纺织品、汽车零部件、化工产品、钢铁和铝制品等行业均有较大冲击。这些依赖低端供应链的企业对美国市场依赖性强，替代市场开拓相对较为困难。 具体到光伏、储能、锂电等新能源产业，美国市场也是兵家必争之地。美国传统能源发达，但新能源是全新产业，天花板足够高。目前美国锂电池对中国依赖度超过70%，特别是储能系统和低成本电动车需要的磷酸铁锂电池，则完全依赖中国供应。 当下，美国使用新能源尚处于起步阶段，谷歌、苹果、Meta都在建立自己的数据中心。 中国新能源制造业几近饱和，出海美国也是最大的出路之一。短期通过谈判争取过渡期，为产业链调整赢得时间，长期则利用美国“既要脱钩又需中...